(资料图片)

2月20日收盘，上证指数上涨2.06%，创业板指上涨1.28%，低估值权重板块表现突出，所有板块均有上行，其中建材、家电、非银、轻工、银行涨幅居前，通信、计算机和传媒重回涨势。

西部利得基金认为，经济复苏从强预期到预期逐步兑现，较好的基本面支撑市场稳步上行。春节以来消费、投资和出口均明显向好，消费方面随着居民活动半径扩容，餐饮、出行、酒店、零售等消费活动快速修复；投资方面在1月份对公信贷高增长背景下，2月中旬以来企业复工复产加速推进开工率环比大幅回升；出口方面海外经济韧性好于预期，出口仍存结构性亮点。

“金融板块前期表现相对滞涨，叠加经济复苏趋势和自身政策环境变化，2月20日迎来明显上行。”西部利得基金进一步分析称，券商方面，全面注册制下，为券商投行业务增长和创新业务拓展奠定了基础。银行方面，商业银行资本监管规则进一步完善，推动银行提升风险管理水平，提升银行服务实体经济的质效，相关规则调整对银行资产配置结构将会产生较大影响，在零售和对公贷款方向鼓励支持中小微企业、强化地产贷款约束，在自营投资方向对债券、资管产品等投资会产生结构性影响。银行整体对新规应对非常充分，大部分上市银行资本充足率将获得一定程度提升。政策利好叠加前期滞涨，推动金融板块获得明显超额收益。

展望后市，西部利得基金认为，经济复苏正在从预期走向现实，后续我们需要前瞻产业趋势和寻找预期差。一方面，立足于未来2年至3年，寻找具备成长性的产业新趋势；另一方面，持续紧密跟踪经济复苏节奏和产业供需格局演绎，寻找超预期板块及个股。

标签： 经济复苏 快速修复 进一步完善